DEVIDENT POLICY AS A MEDIATION OF THE EFFECT OF PROFITABILITY AND DEBT POLICY ON SHARE PRICES
Abstract
In the industrial era 4.0, the opportunities and challenges in the economy and business have been felt throughout the world. Management and investors should always monitor the development of the company's financial performance, in order to maintain stability and to anticipate not getting into serious problems. This performance analysis is used to measure the company's operational success through the financial ratios of the financial statements. This study aims to analyze the effect of the financial ratio profitability proxied by Return On Equity (ROE) and debt policy proxied by Debt Equity Ratio (DER) on the closing stock price proxied by Closing Price (CP) with the mediating variable dividend policy proxied by Dividend Payout Ratio ( DPR). This study uses quantitative secondary data from the website www.idx.co.id. The data population is the industry group of non-financial company LQ45 issuers on the Indonesia Stock Exchange (BEI) 2015-2019. Sampling method with census or saturated samples. Using multiple linear regression data analysis techniques with a sample size of 150, tested with the SPSS and Sobel Test applications. The results of data analysis showed that, ROE had a positive and insignificant effect on CP. DER has a negative and insignificant effect on CP. DER has a negative and significant effect on CP with DPR as the mediating variable. ROE has a positive and significant effect on CP with DPR as the mediating variable.
References
Abdul, H.2005. Analisis Investasi. Edisi Kedua.Salemba Empat. Jakarta.
Amanah, R.2014.Pengaruh rasio likuiditas dan rasio profitabilitas terhadap harga saham (Studi pada perusahaan Indeks LQ45 periode 2008-2012). Jurnal Administrasi Bisnis, 12(1).
Arista, D, dan A.Astohar.2012.Analisis Faktor–Faktor yang Mempengaruhi Return Saham. Jurnal Ilmu Manajemen dan Akuntansi Terapan (JIMAT), 3(1).
Artha, D. R,dan N.A.Achsani,dan H.Sasongko.2014.Analisis fundamental, teknikal dan makroekonomi harga saham sektor pertanian. Jurnal manajemen dan kewirausahaan, 16(2), 175-184.
Arthur,J.K.2004.Prinsip-prinsip dan Aplikasi Manajemen Keuangan.Penerbit Indeks. Jakarta.
Baroroh,A.2013.Analisis Multivariat dan Time Series dengan SPSS 21.Elex Media Komputindo. Jakarta.
Brigham,E.F,dan J.F.Weston.2005.Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Edisi Kesembilan. Jilid 2. Erlangga. Jakarta.
, dan .2011.Dasar-Dasar Manajemen Keuangan.Edisi Kesebelas. Salemba Empat. Jakarta.
Cahyono,W.2013.Pengaruh Rasio Profitabilitas, Der, Pbv, dan Per Terhadap Harga Saham Perusahaan yang Terdaftar di Jakarta Islamic Index (JII).
Carlo, M.A.2014.Pengaruh return on equity, dividend payout ratio, dan price to earnings ratio pada return saham. E-Jurnal Akuntansi, pp.150-164.
Daniel, D.2015. Pengaruh Faktor Internal Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Lq 45 Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis dan Akuntansi, 3(3).
Deitiana, T.2013. Pengaruh Current Ratio, Return on Equity dan Total Asset Turn Over Terhadap Devidend Payout Ratio dan Implikasi pada Harga Saham Perusahaan LQ 45. Jurnal Bisnis dan Akuntansi, 15(1), pp.82-88.
Dewi, P.D.A,dan I.G.Suaryana.2013.Pengaruh EPS, DER, dan PBV terhadap harga saham. E-Jurnal Akuntansi, pp.215-229.
Fajriyah,N,dan C.Chabachib.2011. Analisis Pengaruh ROE, DER, Management Ownership, Free Cash Flow, dan Size Terhadap Dividend Payout Ratio Pada Perusahaan–Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2006-2009.Doctoral dissertation.Universitas Diponegoro.
Friedman, M.1962. Capitalism and freedom: With the assistance of Rose D. Friedman. University of Chicago Press.
Hemastuti, C.P,dan S.B.Hermanto.2014. Pengaruh profitabilitas, kebijakan dividen, kebijakan hutang, keputusan investasi dan kepemilikan insider terhadap nilai perusahaan. Jurnal Ilmu & Riset Akuntansi, 3(4), pp.1-15.
https://www.beritasatu.com/ekonomi/598795-pertumbuhan-ekonomi-ri-2019-melambat-ke-502.
Hutami, R.P.2012. Pengaruh Dividend Per Share, Return On Equity Dan Net Profit Margin Terhadap Harga Saham Perusahaaan Industri Manufaktur Yang Tercatat Di Bursa Efek Indonesia Periode 2006-2010. Nominal, Barometer Riset Akuntansi dan Manajemen, 1(2), pp.104-123.
Idxfactbook.1997.Jakarta Stock Exchange, Research and Product Development Division.
Jensen, M. C, dan W.H.Meckling.1979. Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs, and ownership structure. In Economics social institutions (pp. 163-231). Springer, Dordrecht.
Kadir, A.2016.Analisis faktor-faktor yang mempengaruhi kebijakan dividen pada perusahaan Credit Agencies Go Public di Bursa efek Indonesia. Jurnal Manajemen dan Akuntansi, 11(1).
Lukman, S.2007. Manajemen Keuangan Perusahaan: Konsep Aplikasi Dalam Perencanaan. Pengawasan, dan Pengambilan Keputusan, PT Raja Grafindo Persada, Jakarta.
Meckling, W. H,dan M.C.Jensen.1976. Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure. Journal of financial economics, 3(4), 305-360.
Mulia, F. H,dan N.Nurdhiana.2012. Pengaruh Book Value (BV), Price to Book Value (PBV), Earning Per Share (EPS), dan Price Earning Ratio (PER) Terhadap Harga Saham Perusahaan Food and Beverage yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2007–2010. Jurnal Kajian Akuntansi dan Bisnis, 1(1), 102741.
Mulyadi, M.S.2001.Akuntansi Manajemen: Konsep, Manfaat, dan Rekayasa.Edisi ke-3. Salemba Empat. Jakarta.
Muslih, M,dan E.R.Husin.2019. Pengaruh Debt To Equity Ratio, Collateralizable Asset, Sales Growth, Free Cash Flow Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Dividen (Studi Empiris pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2017). Aksara Public, 3(1), pp.236-245.
Nafi'ah, Z.2013.Analisis Faktor-faktor yang Mempengaruhi Kebijakan Dividen dan Dampaknya Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur yang Tercatat di Bursa Efek Indonesia. Jurnal STIE Semarang, 5(3), pp.123-144.
Niswonger, W,dan F.Reeve.2004. Prinsip-prinsip Akuntansi.Edisi 19. Jilid I. Penerbit Erlangga. Jakarta.
Nurfadillah, M.2016.Analisis Pengaruh Earning Per Share, Debt to Equity Ratio dan Return on Equity Terhadap Harga Saham PT. Unilever Indonesia Tbk. Jurnal Manajemen dan Akuntansi, 12(1).
Pandansari, F. A.2012. Analisis faktor fundamental terhadap harga saham. Accounting Analysis Journal, 1(1).
Prasetyorini, F,dan B.Fitri.2013.Pengaruh ukuran perusahaan, leverage, price earning ratio dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan. Jurnal Ilmu Manajemen (JIM), 1(1).
Prawira, I.Y.2014.Pengaruh Leverage, Likuiditas, Profitabilitas Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Dividen (Studi Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010-2013). Jurnal Administrasi Bisnis, 15(1).
Putri,D.M.2014.Pengaruh Kebijakan Utang dan Profitabilitas Terhadap Nilai perusahaan; Kebijakan Dividen sebagai Variabel Pemoderasi periode 2008-2012. Jurnal Ilmu & Riset Akt. 3 (2).
Safitri, A. L.2013.Pengaruh Earning per Share, Price Earning Ratio, Return on Asset, Debt to Equity Ratio dan Market Value Added Terhadap Harga Saham Dalam Kelompok Jakarta Islamic Index”. Management Analysis Journal, MAJ 2 (2),ISSN 2252-6552.
Suprayitno, A.2020.Menyusun PTK Era 4.0, CV Budi Utama. Pendidikan Deepublish.
Susilawati,C.D.K.2013.Analisis Perbandingan Pengaruh Likuiditas, Solvabilitas, dan Profitabilitas Terhadap Harga Saham pada Perusahaan LQ 45. Jurnal Akuntansi Maranatha, 4(2), 165-174.
Van, H.J.C,dan J.M.Wachowicz.2005.Fundamentals of Financial: Management Prinsip-Prinsip Manajemen Keuangan. Salemba Empat: Jakarta.
Wardani, D.K,dan S.Hermuningsih.2011. Pengaruh struktur kepemilikan terhadap nilai perusahaan dengan kinerja keuangan dan kebijakan hutang sebagai variabel intervening. Jurnal Siasat Bisnis, 15(1)
website IDX; http://www.idx.co.id
website kompas; http://www.kompas.com
website menperin; http://www.menperin.go.id
Yanti, O.D.2013.Pengaruh Faktor-Faktor Fundamental Terhadap Harga Saham LQ45 Di Bursa Efek Indonesia (BEI).
Yudiana, I.G.Y,dan I.K.Yadnyana.2016.Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Leverage, Investment Opportunity Set dan Profitabilitas Pada Kebijakan Dividen Perusahaan Manufaktur. E-Jurnal Akuntansi : 111-141.
Zuliarni, S.2012.Pengaruh kinerja keuangan terhadap harga saham pada perusahaan mining and mining service di Bursa Efek Indonesia (BEI). Jurnal Aplikasi Bisnis, 3(1) : 36-48.1.
