COMPANY VALUE AS A MEDIATION INFLUENCE ON DEBT POLICY AND PROFITABILITY ON SHARE PRICES
Abstract
: The current industrial era 4.0, challenges and opportunities have had an impact on the economy and business. In order to maintain stability and anticipate not getting into serious problems, investors and management should pay close attention to developments in the company's financial performance. Financial performance is a measure of the company's operational success through the financial ratios of the balance sheet and profit (loss) statements. This study aims to analyze firm value as proxied by Price Book Value (PBV) as a mediating variable on the effect of financial ratios on debt policy proxied by Debt Equity Ratio (DER) and profitability proxied by Return On Equity (ROE) on closing stock prices proxied by Closing Price. (CP). This study uses quantitative secondary data from the website www.idx.co.id. The data population is a group of non-financial institution LQ45 issuers on the Indonesia Stock Exchange (BEI) in 2013-2018 totaling 61 companies. Sampling method with census or saturated samples. Using multiple linear regression data analysis techniques with a sample size of 230, tested with the SPSS and Sobel Test applications. The results of the data analysis show that DER has a negative and insignificant effect on CP. ROE has a positive and insignificant effect on CP. DER has a negative and insignificant effect on CP with PBV as the mediating variable and ROE has a positive and significant effect on CP with PBV as the mediating variable.References
Abdul, H. 2005. Analisis Investasi. Edisi Kedua. Jakarta: Salemba Empat.
Abied, L. 2013. Pengaruh Earning per Share, Price Earning Ratio, Return on Asset, Debt to Equity Ratio dan Market Value Added Terhadap Harga Saham Dalam Kelompok Jakarta Islamic Index. Management Analysis Journal 2 (2): 2252-6552
Adi, A. 2013. Pengaruh Return On Equity, Debt To Equity Ratio, Earning Per Share Dan Book Value Per Share Terhadap Harga Saham (Studi pada Perusahaan Consumer Goods Industry yang Terdaftar di BEI Periode Tahun 2008–2011). Jurnal Administrasi Bisnis 4(2)
Amanah, R. 2014. Pengaruh rasio likuiditas dan rasio profitabilitas terhadap harga saham (Studi pada perusahaan Indeks LQ45 periode 2008-2012). Jurnal Administrasi Bisnis 12(1)
Arie Afzal, et al. 2012. Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan, dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan. Diponegoro Journal of Accounting 1(1)
Arista, D., and A. Astohar. 2012. Analisis Faktor–Faktor Yang Mempengaruhi Return Saham. Jurnal Ilmu Manajemen dan Akuntansi Terapan 3(1)
Artha, D. R., Achsani, N. A., and H. Sasongko. 2014. Analisis fundamental, teknikal dan makroekonomi harga saham sektor pertanian. Jurnal manajemen dan kewirausahaan 16(2): 175-184.
Arthur, J Keown, et al. 2004. Prinsip-prinsip dan Aplikasi Manajemen Keuangan. Jakarta.Penerbit Indeks.
Badan Pembina Pasar Modal (BPPM) & Japan International Cooperation Agency (JICA). 2003. Panduan Investasi di Pasar Modal.
Brigham, E. F., & Weston, J. F. 2005. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Edisi Kesembilan. Jilid 2. Erlangga. Jakarta.
Brigham, E. F., & Weston, J. F. 2011. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Edisi Kesebelas, Penerjemah Ali Akbar Yulianto. Salemba Empat. Jakarta.
Cahyono, W. 2013. Pengaruh Rasio Profitabilitas, Der, Pbv, dan Per Terhadap Harga Saham Perusahaan yang Terdaftar di Jakarta Islamic Index (JII)
Candra Pami H. 2014. Pengaruh Profitabilitas, Kebijakan Dividen, Kebijakan hutang, Keputusan Investasi, dan Kepemilikan Inside Terhadap Nilai perusahaan. Jurnal Ilmu & Riset Akuntansi 3(4)
Daniel, D. 2015. Pengaruh Faktor Internal Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan LQ 45 Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis dan Akuntansi 3(3)
Desy, A. 2012. Analisis Faktor – Faktor Yang Memepengaruhi Return Saham, (Perusahaan Manufaktur tahun 2005-2009). Jurnal Ilmu Manajemen dan Akuntansi Terapan 3 (1)
Dewi, Y., P. P. Maswar. 2014. Pengaruh Keputusan Investasi, Pendanaan, Kebijakan Dividen, dan Tingkat Suku bunga Terhadap Nilai perusahaan. Jurnal Ilmu & Riset Akuntansi 3(4)
Dewi, P. D. A., and I. G. N. A. Suaryana. 2013. Pengaruh EPS, DER, dan PBV terhadap harga saham. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana 4(1): 215-229.
Dj, A. M., L. G. S. Artini., and A. G. Suarjaya. 2012. Pengaruh kinerja keuangan terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen, Strategi Bisnis, dan Kewirausahaan 6(2): 130-138.
Fajriyah, N., and C. Chabachib. 2011. Analisis Pengaruh ROE, DER, Management Ownership, Free Cash Flow, dan Size Terhadap Dividend Payout Ratio Pada Perusahaan–Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2006-2009 (Doctoral dissertation, Universitas Diponegoro).
Fillya, A. 2012. Analisis fakor fundamental terhadap harga saham. Accounting Analysis Journal AAJ 1 (1)
Fonna, Nurdianita. 2019. Pengembangan Revolusi Industri 4.0 dalam Berbagai Bidang. Guepedia Publisher.
Fredy, H. 2012. Pengaruh Book Value (BV), Price to Book Value (PBV), Earning Per Share (EPS), dan Price Earning Ratio (PER) Terhadap Harga Saham Perusahaan Food and Beverage Terdaftar di BEI Tahun 2007 – 2010. Jurnal Kajian Akuntansi dan Bisnis 1(1)
Idxfactbook. 1997. Jakarta Stock Exchange. Research and Product Development Division.
Imam Ghozali. 2011. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS. Edisi Lima. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Jensen, M. C., and W. H. Meckling. 1979. Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs, and ownership structure. In Economics social institutions 163-231
Keown, A. J., Scott, D. F., Martin, J. D., & Petty, J. W. 2001. Dasar-dasar manajemen keuangan. Jakarta: salemba empat.
Keown, A.J. 1999. Dasar-dasar Manajemen Keuangan. BPE, Jakarta.
Lukman, S. 2007. Manajemen Keuangan Perusahaan: Konsep Aplikasi Dalam Perencanaan. Pengawasan, dan Pengambilan Keputusan, PT Raja Grafindo Persada, Jakarta.
Mardiyati, U., Ahmad, G. N., and R. Putri. 2012. Pengaruh kebijakan dividen, kebijakan hutang dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2005-2010. JRMSI-Jurnal Riset Manajemen Sains Indonesia 3(1): 1-17.
Michael C. J., and H. M. William. 1976. Theory of the Firm: Managerial Behavior, Agency Costs and Ownership Structure”, Journal of Financial Economics 3(4): 305-360
Mulia, F. H., and N. Nurdhiana. 2012. Pengaruh Book Value (BV), Price to Book Value (PBV), Earning Per Share (EPS), dan Price Earning Ratio (PER) Terhadap Harga Saham Perusahaan Food and Beverage yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2007–2010. Jurnal Kajian Akuntansi dan Bisnis 1(1): 102-741.
Mulyadi, M.S. 2001. Akuntansi Manajemen: Konsep, Manfaat, dan Rekayasa. Edisi ke-3. Salemba Empat. Jakarta.
Mursidah, N. 2011. Analisis Pengaruh Earning Per Share, Debt to Equity Ratio dan Return on Equity Terhadap Harga Saham PT. Unilever Indonesia Tbk. Jurnal Manajemen Akuntansi 12 (1)
Nafi'ah, Z. 2013. Analisis Faktor-faktor yang Mempengaruhi Kebijakan Dividen dan Dampaknya Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur yang Tercatat di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Stie Semarang (Edisi Elektronik) 5(3): 123-144
Niswonger, W. and Reeve, F. 2004. Prinsip-prinsip Akuntansi (edisi 19). Jilid I, Jakarta, Penerbit Erlangga.
Putri, D. M., B. R. Ikhsan. 2014. Pengaruh Kebijakan Utang dan Profitabilitas Terhadap Nilai perusahaan; Kebijakan Dividen sebagai Variabel Pemoderasi pada Bursa Efek Indonesia selama periode 2008-2012. Jurnal Ilmu & Riset Akuntansi 3(2)
Rescyana, P. H. 2012. Pengaruh Dividen per Share, Return on Equity dan Net Profit Margin Terhadap Harga Saham Perusahaan Manufacturing di BEI Periode 2006 – 2010. Jurnal Nominal 1 (1)
Susilawati, C. D. K. 2012. Analisis Perbandingan Pengaruh Likuiditas, Solvabilitas dan Profitabilitas terhadap Harga Saham pada Perusahaan LQ 45. Jurnal Akuntansi 4(2)
Van Horne, J.C. and Wachowicz, J.M. 2005. Fundamentals of Financial: Management Prinsip-Prinsip Manajemen Keuangan. Penerjemah: Dewi Fitriasari dan Deny Arnos Kwary. Penerbit Salemba Empat: Jakarta.
Wardani, D. K., and S. Hermuningsih. 2011. Pengaruh struktur kepemilikan terhadap nilai perusahaan dengan kinerja keuangan dan kebijakan hutang sebagai variabel intervening. Jurnal Siasat Bisnis 15(1)
Yanti, O.D. 2013. Pengaruh Faktor-Faktor Fundamental Terhadap Harga Saham LQ45 Di Bursa Efek Indonesia (BEI).
